Como calculamos a marcação a mercado
Nada de caixa-preta. Aqui está, em linguagem clara, como o NeoPortfolio transforma a curva de juros do dia no valor de mercado dos seus títulos — e como separa o que é carrego do que é marcação.
1. A curva de juros (ETTJ)
Todo dia útil, a Anbima publica a Estrutura a Termo da Taxa de Juros (ETTJ): a taxa que o mercado pratica para cada prazo, do curtíssimo ao longo. Usamos essa curva — inclusive a versão real, indexada ao IPCA — como referência única de precificação. É a mesma base que o mercado usa para marcar títulos públicos.
2. Interpolação pelo prazo do seu título
Seu título vence em uma data específica que dificilmente coincide com os vértices publicados da curva. Então interpolamos: a partir dos pontos da ETTJ, estimamos a taxa exata para o número de dias até o vencimento do seu papel. É esse o passo que adapta a curva genérica ao seu título individual.
3. Valor presente: o preço de mercado
Com a taxa do dia para o seu prazo, trazemos o valor de vencimento do título a valor presente — o preço justo teórico pelo qual ele seria negociado hoje. Quando a taxa de mercado sobe, esse desconto aumenta e o preço cai; quando cai, o preço sobe. É a marcação a mercado em ação, recalculada a cada dia.
4. Carrego e marcação, separados
Calculamos duas posições distintas para cada carteira. A posição de carrego projeta o título pela taxa contratada, como se você fosse levá-lo até o vencimento — é o retorno previsível pela passagem do tempo. A posição de mercado aplica a marcação do dia. A diferença entre as duas é exatamente o efeito da mudança de juros — o que você vê decomposto em carrego vs. marcação.
Fontes de dados
Anbima
Curva de juros (ETTJ), curva real e parâmetros de Svensson
B3
Preços e cotações de renda variável (ações, FIIs)
IBGE
IPCA — índice de inflação que corrige os títulos atrelados
Banco Central
Taxa Selic e CDI, referência dos pós-fixados
Limites e transparência
A marcação é uma estimativa de preço justo a partir de dados públicos, não uma oferta de compra ou venda. Pode divergir levemente do preço de tela do Tesouro Direto, que embute spreads e horários de coleta próprios. Sempre exibimos a data da curva utilizada em cada cálculo — dado defasado é sinalizado, nunca mostrado como se fosse do dia.
O NeoPortfolio informa fatos sobre a sua carteira. Não constitui recomendação de investimento nem consultoria de valores mobiliários.
Perguntas frequentes
De onde vêm os dados da curva de juros?+
Da Anbima, que publica diariamente a Estrutura a Termo da Taxa de Juros (ETTJ) do mercado brasileiro, incluindo a curva real (indexada ao IPCA) e os parâmetros do modelo de Svensson. É a mesma referência usada pelo mercado para precificar títulos públicos.
O cálculo bate com o preço do Tesouro Direto?+
A marcação usa a curva pública da Anbima, a mesma base do mercado, então o resultado fica próximo do preço de referência. Pequenas diferenças são normais: o Tesouro Direto aplica spreads de compra e venda e horários de coleta distintos. Mostramos sempre a data da curva utilizada para você comparar com transparência.
Com que frequência os dados são atualizados?+
A curva e os preços são atualizados a cada dia útil, conforme a publicação das fontes. A interface exibe a data da curva usada em cada cálculo. Se uma extração falhar, preferimos sinalizar a data defasada a mostrar um número errado em silêncio.
Vocês recomendam comprar ou vender algum título?+
Não. O NeoPortfolio é uma ferramenta de acompanhamento e análise. Informamos fatos — quanto seu título vale marcado a mercado, quanto é carrego e quanto é marcação — mas não emitimos recomendação de compra, venda ou manutenção de qualquer ativo.
Agora que você sabe como a conta é feita, veja ela rodando nos seus papéis: o NeoPortfolio marca sua carteira contra a curva de hoje e separa carrego de marcação, todo dia.
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